到2021年上半年，迈得医疗应收账款飙升至1.07亿元，而应收账款的周转和存货周转也在加速，但公司如同便是不咋赚钱，怎么回事？

  先来看，迈得医疗最新SGI指数评分75分，在阅历了一段时期的继续下滑，公司SGI指数评分略有提高，但相较于去年同期，成绩体现依然欠佳。

  迈得医疗首要从事医用耗材智能配备的研制、出产、出售和服务，是一家医用设备出产商，这个设备是专门出产如安全注射针、留置针、胰岛素注射器、采血针、输液器、血液透析器等医用高值耗材，公司首要产品包含安全输注类、血液净化类等两大类设备。

  据公司半年报，安全输注类单机设备收入占比62.69%，安全输注类连线%，为公司中心收入来历。

  2021上半年，公司主营收入1.29亿元，同比上升12.83%；但公司当期归母净赢利仅2371.82万元，同比下降42.98%；扣非净赢利仅1939.04万元，同比下降49.52%。

  能够看到，迈得医疗毛利率、净利率从2020年上半年以来一向在下滑，2021H1公司毛利率46.32%，相较于上年同期下滑19个百分点。令人惊讶！与此同时，公司运营活动发生的现金流量净额2883.16万元，较上年同期下降46.17%。

  查阅财报发现，公司2021年上半年营收首要来自公司的非标定制化产品，公司上半年添加了安全式注射针主动组装机、胰岛素注射器主动组装机、输液器主动组装机等，使得公司营收较去年同期有所添加。

  而非标定制化产品的毛利率与从前的毛利率大致相同，但不如去年同期的口罩机毛利率高导致本年上半年的毛利率比去年同期下降。据悉，口罩机归纳毛利率到达69.29%，加之疫情需求大，公司批量出产的全主动口罩机且收款状况较好，导致本期出售产品、供给劳务收到的现金较上年同期少。

  半年报显现，2021H1迈得医疗负债率为12.18%，相对来说不算高，但在检查财物及负债状况时，有几个数字特别刺眼。

  详细来看，除了在建工程占总财物比12.21%为最高，接下来便是合同负债占比5.41%；此外，应收金钱融资、预付款占总财物比分别为1.02%、1.94%。

  在建工程没得说，进行设备更新换代，好像钱都投入到建造出产线公司医用耗材智能配备建造项目现已完结一半，估计一共投入2.85亿元，来自征集资金和自有资金。值得留意的是，公司总财物周转率长时刻低于0.5。

  由于公司是以销定产，天然以合同承认收入为主。但由于预收款是没有实行的账款，不能作为收入入账，实际上是一项负债。2021年上半年由于在手订单添加，相应的合同预收款也添加，到2021年6月30日，公司合同负债为4424.43万元，较上年期末添加50%。

  而预收金钱作为公司未来收入的先行目标，考量着公司未来的兴衰沉浮。从公司的在手订单来看，未来添加好像有所保证，但也应留意的是，若严重合同未能完好实行，将影响公司成绩。

  据半年报，公司于2018年10月与境外客户ARSMED签订了243万美元的设备出售合同；但客户并没有实行合同检验，导致公司现已完结的该批设备无法兑付。若该客户一向检验，公司势必要维权，而且不得不对设备进行改造另售。不管是在时刻仍是经济本钱上都会支付许多的精力。

  别的，设备产品存在折旧处理。到2021年上半年，公司固定财物4444.65万元，通用设备累计折旧609.49万元、专用设备累计折旧1148.55万元。

  再看公司应收账款状况，到2021年上半年应收账款飙升至1.07亿元，占流动财物比的17.21%，一年以内账款占应收账款账面价值的63.32%，在可控范围内。

  其间，来自前三名客户应收账款占比分别为14.47%、12.5%、11%；而客户2、客户3坏账预备较高。

  应收账款自身便是赊销，若公司首要客户的财务状况呈现恶化，或许运营状况、商业信誉发生严重晦气改变，公司应收账款发生坏账的可能性将添加，然后对公司的运营形成晦气影响。

  最终，迈得医疗应收账款周转和存货周转的功率明显提高。但公司应收账款、存货仍居高不下，合同负债也在添加，这对公司未来现金流带来一些压力。

  俗话说，落袋为安，迈得医疗尽管钱银现金足够，但是自在现金流也不过2000万元罢了。在运营方面公司还需更多尽力啊。

  研制立异方面，公司各期研制投入挨近职业平均水平，2021年一季度科创创业50成分股研制投入占比平均值为11.9%，迈得医疗2021年上半年研制投入占比10.02%。到现在，迈得医疗具有154项发明专利，实用新型专利73项，外观设计专利1项，软件著作权26项。公司BVD立异指数64.81。

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